繼續QE

上星期共和民主兩派終於達成恊議，一如所料限期前再次提高美債上限，即表示錢就會繼續印，利好市場，杜指都單日爆升左200點贈興。

對於好多淡友黎講，印唔印錢同Q唔QE，佢地眼中都會係睇跌，原因不外係呢家樓價高，脫離市民（或者主要係自己的購買力），加上政府打壓，所以樓市點都要跌。呢個主觀願望，我唔會排除個可能性，但係數字話我知只要有QE，就會有通漲，有通漲，資產就會有上升的壓力，呢個係不爭的事實。

從現實黎睇，最近天璽所謂的減價賣樓，發展商話就話好似大平賣咁，並提高優惠，不過話晒其實都係大額以千萬計的豪宅，補貼下竟然有三百票並盲搶樓的情況下，可以印證一點的係呢家好多有錢佬都係等待機會，而呢班友係咁多辣招下，特別係按揭的限制下可以有咁多人搶，即證明呢Ｄ人身家深不可測，樓市點可能同９７年比？

不過，好多人仲係好中意同９７比，所以我亦係呢個星期做左小小功課。下圖係我用香港的M2數據（即貨幣流通量），同中原城市領先指數做左個圖，可以睇到2003年后，特別係2009年QE開始后，有著一個明顯的關鍵。

 

呢個圖所帶出的一點係QE印出黎的錢同樓價有著正比的關係，當然如果你係讀stat的人你可能會話CCL有誤差會有delay effect，又或者呢個圖唔能夠證明邊個係cause邊個係effect，不過從現實我地都知，唔會係香港的樓價可以推動個M2，因為M2升主因亦係由美國印錢所引發，哪怕M2放大可能係因為mortgage借貸，但無QE就唔會有人去借平錢買樓亦應該係成立的，故此我地應該可推斷係QE令樓價上升。

不過，要小心的一點係美國的內部鬥爭都幾麻煩，真係好話唔好聽如果突然有一次出現黑天鵝事件，兩邊竟然唔為提高債務上限達成恊議的話，市場將會有一個不可估計的大破壞，但係可能呢個機會都未必發生係三至五年內，所以大家可以放心，特別係耶倫上場，有人更大膽估計佢可能比美國繼續QE多二十年，如果係的話淡友的一生將會好大穫。

Anyway，而家的辣招的確係減低左買家的入市意欲，令樓價係一個高位唔上唔落。不過，如果上圖係成立的話，香港的樓價將會係QE引發應上漲的某一個%，可以抵消辣招的臨界點后開始爆發。而另一方面，CY條粉皮呢家踩左個HKTV屎引發內閧會唔會變左死快點就又係另一個變數。

不過，我仍然認為受影響最少的細價樓將會仍然相當硬淨，有時講到口水都乾但係好多人都仲係唔係好明白。不過點都好，我不嬲都係身体力行，所以大約兩三個星期前又忍唔住食多間細價樓，繼續進行我的secret project。