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Friday, March 20, 2020

環球QE對抗股災


近呢一星期環球股市匯市全部都係痴晒線,美股連續三次溶斷,係一星期消化左一年的升幅,而港股就反而跌跌下好似搵到支持,所以想搵食的朋友真係買中就大賺,買錯就隨時輸到仆街。然而股市係超短線的反應有好多時都係情緖主導,因此係全球各國救市救信心期間,一如所料都係離唔開減息同埋QE,而今次就因為疫情下,幾乎你無聽到任何經濟學家同銀行家反對印錢,所以大家好快好快就可以實施呢D措拖,以下係各國的節錄:


- 美國聯儲局兩度減息共1.5厘,並推出7,000億美元的新量化寬鬆(QE)措施
- 澳洲央行宣布減息0.25厘,指標利率降至0.25厘,首次採取量化寬鬆,融資規模至少900億澳元。
- 歐洲中央銀行決定擴大量化寬鬆政策,新設置7500億歐元的額度,將在2020年底之前買入國債和公司債等。
- 日本央行擴大量化寬鬆措施,增加每年購入交易所買賣基金(ETF)目標一倍至12萬億日圓,但仍維持利率不變。
- 英國央行 (Bank of England) 意外宣布降息,將利率下調 15 個基點至 0.1% 的歷史低點,並擴大量化寬鬆 (QE) 計劃,將政府債券和英鎊非金融投資級公司債持有量提升 2000 億英鎊,至 6450 億英鎊。
- 中國人民銀行決實施普惠金融定向降準,定向降準0.5至1個百分點。對符合條件的股份製商業銀行再額外定向降準1個百分點,以上定向降準共釋放長期資金5500億元人民幣。


好啦,睇完上面的論述,你應該會有一個反應就係,其實都睇到全球主要央行都係度印錢減息,盡量救經濟,不過個力度係咪可以對準,以及又係咪真係救到呢,就當然係唔知啦。然而,個規模同用藥力度救唔救,岩唔岩岩好,隊長就唔知,亦無諗住去探究,因為所謂的預測都係9UP之餘仲要一定唔會準。


不過用番普通人的common sense,如果你係做飲食,而家條街都無乜客,日日你做一兩千生意就完,銀行平息你會唔會借?99%幾平你都唔L借啦吓嘩,盤生意日日痾血啊大佬,撐得住以前搵落就話撐多兩野,但而家如果已經係死路,仲做乜走去借多條債去孭啊做善堂出糧啊?實行好多要死的企業,係一定救唔番的,所以基本上中小企好多都唔會受太大惠。


咁中大型企業呢,就唔同講法。好多公司其實睇住盤數個生意,可能係疫情完結時變番正常係可以運轉的,不過最慘係呢家疫情下真係動彈不得,卡住左的話,平息借到下錢,也許係救得番間公司的,呢一類係會可以行遠好多。舉個例,中型地產商可能賣唔到樓,靠收租靠做管理商場咁都其實係蝕蝕地,但可能有project係手要錢bridge到下一個賣到樓的期間,咁平錢係有用的。


然而呢個世界有样野叫做骨牌效應,即係可能只要有一小撮公司倒閉,就可能會影響到更多公司倒閉,一環扣一環咁,亦即係潮文所講的只要你比我一個G點,我就可以隊冧全世界經濟咁。至於呢样野會唔會出現呢,老實講經濟差就避免唔到,但係隊長認為因為QE的安排下,香港經濟點都唔會去番2003/2004年咁差的,因為都係講番果句,當然香港係一個人硬食果下SARS沖擊,果時香港死,美國係無任何量化寬鬆的,國內亦只係放自由行靠消費旅遊救港。但換至今日2020,你睇下全球央行都怕死都癲左,而香港點唔中意港內都好,內地資金早就係香港插晒旗而且實力雄厚,相信再差,香港都一定唔會係最差果個先。


而好多人見到呢家日日話執笠咁,就開始話下一波就係樓市要冧。但係容許係圍爐取暖前問一下自己,你有無見到有大量的劈價盤要錢唔要貨咁掟出黎?亦由2月頭開始股市已經瀉下來時,香港樓市有無崩塔式的反應先?再講番道指成萬點唔見左,但係港樓有無一個好明顯的跌勢?答案係無,點解?


回帶番去2012年出DSD/BSD/SSD,再加埋大量的壓力測試,基本上香港樓市係呢段時間已經盡入強者,你諗下無番咁上下能力的人可以買到又hold到咁多樓咁耐嗎? 隊長的睇法係,本身香港買左樓果班整体底子非常雄厚,7成人供滿樓,剩番果3成人要供樓的,可能仲要係一家人去谷埋買,你過唔到壓測的二打六又買唔到,而且按揭比例又降低左,基本上本身個system的存在就係為左應付呢D咁样咁差的市,而事實證明好有效。


另外,未買到的人,可能有部份人跌出左購買力的族群,然而仲買到的人其實仍然不少,就好似上星期的一新樓盤OCEAN MARINI開售,其實都賣出9成,係咁的西市下都賣到咁的成績,如果你真係要睇淡的話,不如你諗下呢190人係咪傻西到唔知呢家風大雨大可能失業潮來臨呢?定係,人地真係實力異常雄厚呢?所以,需求那怕短線少左,但係有實力的買家,係仍然存在果下來得恐怖。


隊長認為,樓市最大的敵人係失業,而講失業仲要係大規模果隻。也許呢段時間你或你身邊的人都可能有聽到話失業或準備炒人,不過隊長我見都未去到果一點,而QE的出現,係樓市上亦會打番支強心針。QE並非會令失業的人唔失業,不過QE會令有錢果班人更加有錢,或更加低成本去執平貨。是的,QE係未必直接幫到窮人,但肯定會幫到有錢人,所以如果你心水清就應該明白,QE係一個劫貧濟富的行為,佢會令個整体社會氣氛唔太死,因為有錢的大公司更加可以借到大錢去玩,但細公司或打工仔就無人會借比你。


所以,隊長認為新QE的出現,樓價先會慢慢靠穩,然后就會係某一時段起飛,而且更加大機會出現隊長上文所提及的stagflation,即大家都好慘時但通脹會增加。所以問一問你自己,當這一切過去時,你會係升得更快,定跌得更慘呢?













3 comments:

  1. 真係好大機會滯脹

    話曬Qe 左咁耐,係得就升鬼左啦

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  2. 樓市已經在强者手上。前幾年壓測已經幫業主練能金光不壞之身。
    除非部份業主可能炒燶孖展或生意失敗,所以先要砍價求售。
    幸好全世界都要一齊放水救國, 基本上銀紙再貶值是遲早的事。
    實物資產一定係最終贏家。

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